Kínai stimulus -politikák kulcsfontosságú az alapfémárak fenntartásához - mondja a Sucden Financial

A Sucden Financial kutatási vezetője, Daria Efanova elmondta a társaság harmadik negyedévében a Webinarban [továbbra is figyelünk a pekingi történetre és az ösztönzőkre. Az alapfémek, amelyeket az ösztönző intézkedések Kína általi felszabadítása támogat.

Efanova megjegyezte, hogy a konkrét politikákat az ellátási oldal felé irányították, és nem sokkal a kereslet támogatására irányultak, különösen a fogyasztói ágazatban.

[A bizalom továbbra is alacsony, ami továbbra is kulcsfontosságú a fogyasztói kiadások számára " - mondta. Az inger hatása- a reálgazdaságban. "

Kína igénye az alapfémek iránt

A kínai kereslet eddig 2023-ban volt az alapfémek domináns témája, és ez volt a kulcsfontosságú hangsúly a Sucden első negyedévében és a második negyedévben az év elején.

Efanova szerint a cink a legszegényebben teljesítő bázisfémek között maradt, az ár 20% -kal esett vissza, és a második negyedévben jelentősen gyengült, bár ez a hátrányos lendület júliusban megállt.

A három hónapos cink ára tonnánként 2,482,50 USD volt a londoni fémcsere-kereskedelem 17 órakor augusztus 2-án, szemben az év eleji 3 002 dollárral. Ez kapcsolódott az építőipar alacsonyabb keresletéhez.

[A kereslet gyengesége, valamint a megnövekedett bányászati ​​kínálat valóban elősegítette az árak csökkentését a [második] negyedév során. Láttuk, hogy az LME -nél a készlet szintje meglehetősen élesen emelkedik a negyedév felett " - mondta.

A cinkkészletek augusztus 3 -án 97 925 tonna volt, szemben az év elején 30 475 tonnával.

[Annak ellenére, hogy a cinkárak meglehetősen jelentősen csökkennek, továbbra is fenyegetést jelentünk az európai olvasztó termelésre, különösen a negyedik negyedévben " - mondta Efanova. Ez annak ellenére, hogy a földgáz ára esett, amely alacsonyan tartotta a haszonkulcsokat.

[Az olvasztóknak csak 20% -a képes meghaladni a termelés költségeit " - mondta Efanova.

Alumíniumigény kilátások

Az alumíniumon Efanova elmondta, hogy a többi alapfémnek megfelelően a könnyűfém ára 11% -kal esett vissza a második negyedévben, és érezte, hogy a központi bankok politikai döntései vannak, mert ez volt a [legmagaktól függő fém. ""

[Továbbra is igaz, hogy az alacsonyabb keresleti kilátások és a központi bankok valóban befolyásolták az alapfémeket " - mondta Efanova. Az amerikai gazdaság a munkaerő szempontjából robusztus, sőt [a] fogyasztói oldalon is. Továbbra is elvárjuk, hogy a központi bank tevékenysége befolyásolja az alumíniumot a harmadik negyedévben. "

Kínában, annak ellenére, hogy a Yunnan tartományban az olvasztó újraindul, más régiókban a karbantartási leállások meghaladták a nyereséget, míg az aszály fenyegetése továbbra is fennáll a kapacitás kockázatának.

[Arra számítunk, hogy a működési kapacitás újból visszatér az interneten, köszönhetően a Yunnan Smeltersnek, hogy visszatérjenek a piacra, de ez nem elég ahhoz, hogy fenntartható nyereséget szerezzen az ellátási oldalról egy évről évre. "-mondta Efanova.

Hozzátette, hogy az energiahelyzet továbbra is kulcsfontosságú tényező Kínában, az aszály kockázata, amikor az időjárás ismét felforrósodott.

[Láttuk, hogy az adagolást a kulcsfontosságú alumínium -olvasztóknál hajtják végre az energia megőrzése érdekében " - mondta. Hozzátette: [Vigyázzunk a történelem megismétlésére" - utalva a szecsuán régióban 2022 augusztusában elveszett output 20% -ára.

[A keresleti oldal kilátásai [korlátozza] a fejjel, amelyet láthattunk a kínálatban " - tette hozzá.

[A piac kissé türelmetlen volt a kínai támogatással " - mondta Efanova. A hosszú távú alapvető váltás magasabb, különösen az alumíniumon. "

A rézigény felveszi

A réznek megfelelően hozzátette: [Vigyázunk a ellátási kockázatokra. De mivel a kereslet annyira elnémult, egy csendesebb harmadik negyedévi előadást várunk el. "

Annak ellenére, hogy az ingerről és a gazdasági fellendülésről szóló vegyes kép a rézkoncentrátumok iránti keresletet vett fel Kínában - mondta Efanova. Az érc -behozatal Kínába tovább növekszik, áprilisban kb. 20% -kal hónappal a havi 20% -kal, amely szerint a kezelési díjak több mint 90 dollárra emelkedtek tonnánként.

A FastMarkets kiszámította a rézkoncentrátumok TC indexét, a CIF Asia Pacific -t , tonnánként 88,90 USD -t, a megfelelő rézkoncentrátum RC -indexet, a CIF Asia Pacific -t , ugyanazon a napon 8,89 cent / lb, ez a legmagasabb szint 2018 októbere óta.

[Úgy tűnik, hogy a réz meglehetősen érzékeny a makró szempontjából és Kínából származó történetekre " - mondta Efanova. Nem feltétlenül átutal a fizikai piacra. Úgy gondoljuk, hogy a részvények fontosságával és az alacsonyabb kereslet kilátásaival kevesebb hatással van az alapfémekre, és különösen a rézre. "

A vörös fém készletei augusztus 3 -án 76 875 -et tettek ki, szemben az év elején 88 550 tonnával, röviden elérte a 100 000 tonnát június elején, mielőtt újra esne.

Másutt a nikkel és a cink szintén erős hátrányos mozdulatokat mutattak a negyedév során, ugyanazon tényezőkhöz kapcsolódva - Kína, központi bankok és építőanyagok.

[Mostantól kezdve " - mondta Efanova - [a tonnánként körülbelül 20 000 dolláros támogatási szint [a nikkel számára] szilárd, és a terjedés Contangóban marad - ismét kiemelve, hogy Az acéligény enyhe gyógyulása nem elegendő a fizikai feszültség növeléséhez. "

A Nickel három hónapos árfolyamának készpénze nemrégiben 205 dolláros tonnánként volt.

[[Az elektromos járművek akkumulátoraiban való felhasználási igénye továbbra is kulcsfontosságú tényező a nikkel hosszabb távú narratívájának megértésében "-mondta Efanova. A [2023 -as] harmadik negyedévben még nem látjuk, hogy megvalósítható, és nem elegendő az árak magasabb szintű vezetéséhez. "

Efanova szerint a kínai kínai ellátás helyreáll, és a harmadik negyedévben a karbantartási kiesésekből visszatérő kagylók visszatérnek, bár ez nem eredményezné azt, amit [teljes körű gyógyulásnak tekint. "

Látogasson el a dedikált alapfémek ár -előrejelzési hubjára, hogy megértse az ár volatilitását befolyásoló összetett piaci feltételeket. Tudjon meg többet .